Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 311 - Març 2008
|
|
|
Conjuntura internacional - Japó
|
|
|
|
|
Japó: una expansió amb permís de l’exterior
|
|
El PIB del Japó creix l’1,8%, gràcies a la inversió en equipament, al consum públic i a les existències...
|
|
El PIB de l’economia japonesa va créixer l’1,8% interanual en el quart trimestre, clarament per damunt del que s’esperava després d’un seguit de dades que apuntaven al manteniment d’una línia de feblesa. En creixement en relació amb el trimestre anterior anualitzat, això va representar un repunt amb un avanç del 3,7%. Els seus suports van ser la força de la inversió en béns d’equipament, el consum públic i l’augment de les existències. No obstant això, continua l’excessiva dependència del sector exterior i la feblesa del consum privat. D’aquesta manera, les exportacions, que representen el 16,1% del PIB, van mantenir la línia de fermesa i van contribuir en termes absoluts a gairebé la meitat del creixement total de l’economia en relació amb el tercer trimestre, mentre que el consum privat, que al Japó representa un baix 55,2% del PIB, va continuar exhibint un perfil contingut i va créixer un magre 1,1% interanual.
|
|
...però la dependència del sector exterior és cada cop més gran, amb un consum privat que continua llanguint.
|
|
La inversió en construcció en el tercer trimestre va cedir el 21,4% interanual, que pot estar relacionat amb canvis de regulació. Així, tot i que els habitatges iniciats ja mostren signes de recuperació, al desembre van cedir el 19,0% interanual. La raó és que el mercat de l’habitatge no es mostra gaire dinàmic, amb unes vendes que, al desembre, van recular el 42,4% a l’àrea de Tòquio. Els preus, que al Japó segueixen una dinàmica singular després de les fortes reculades dels anys noranta, van resistir amb increments del 9,2%.
|
|
La inflació en terreny positiu es basa, en gran part, en l’encariment de l’energia.
|
|
La inversió en equipament, que va intensificar la recuperació, va compensar aquest cop les reculades al sector de la construcció. Però aquest efecte podria haver arribat al límit, ja que les comandes de maquinària, que són un indicador avançat de la demanda inversora, es van incrementar el 3,3% interanual al desembre, clarament per sota dels registres del setembre i de l’octubre. Torna aquí a posar-se de manifest la dependència de la demanda externa, ja que les comandes destinades a la indústria exportadora van pujar l’11,0%, mentre que les dirigides a atendre la demanda interna van recular el 3,3%.
|
|
|
|
|
Toshihiko Fukui, el sortint president del Banc del Japó, encara pot veure enterbolit el reconeixement que li correspon per haver vençut la inflació. Amb l’índex Tankan de grans empreses manufactureres que publica el Banc Central del Japó del tercer trimestre en el nivell dels 19 punts, amb la confiança dels consumidors del mateix període en un baix nivell de 38,9 punts i amb una producció industrial que, al desembre, va créixer un magre 2,2% interanual, les previsions alcistes del Banc del Japó són qüestionades. A tot plegat s’afegeix el fet que el principal contribuent al final de la deflació han estat els volàtils preus de l’energia. L’IPC del desembre va pujar el 0,7% interanual, i el tradicionalment seguit índex sense aliments frescos va avançar el 0,8%. No obstant això, la publicació de l’índex subjacent, el general sense energia ni aliments, deixa les espases en alt en registrar un descens del 0,1% en relació amb el mateix període de l’any anterior, i és que la inflació ve de fora, amb uns preus d’importació que, al desembre, van pujar el 6,8%.
|
|
El baix atur i el superàvit comercial continuen essent els punts forts.
|
|
A l’haver, la taxa d’atur del desembre va romandre en un baix 3,8% de la població activa, mentre que la balança comercial va continuar vent en popa amb un superàvit acumulat en els dotze mesos fins al desembre de 12,5 bilions de iens, gràcies a la continuada salut de les exportacions i a la competitivitat del ien.
|
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
