Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 311 - Març 2008
|
|
|
Conjuntura espanyola - Sector exterior
|
|
|
|
|
El dèficit comercial el 2007: nou màxim històric
|
|
El dèficit comercial continua augmentant el 2007.
|
|
El 2007 el dèficit comercial va pujar a 98.952 milions d’euros, una xifra que se situa el 10,3% per damunt de la registrada el 2006 i que és equivalent al 9,4% del producte interior brut. Tot i que el desequilibri comercial és el màxim històric, cal esmentar com a nota positiva que el 2007 és el segon any consecutiu en què l’augment del desequilibri és inferior a l’anotat un any abans, símptoma d’una incipient correcció.
|
|
|
|
L’embranzida de les importacions (creixen el 8% el 2007), combinada amb l’expansió insuficient de les exportacions (avanç del 6,8%), ha provocat que la taxa de cobertura es reduís dues dècimes percentuals el 2007, fins al 64,7%. Com ha succeït en els últims exercicis, rere el fort creixement de la demanda nacional (superior al 4% el 2007) hi ha l’impuls de les compres a l’exterior.
|
|
Fort dinamisme comercial amb els països emergents.
|
|
Per productes, cal destacar que el principal grup, el dels béns intermedis no energètics, que representa, grosso modo, la meitat de les exportacions i de les importacions, ha estat també el més dinàmic. Així, el 2007 les exportacions d’aquest grup van créixer el 12%, i les importacions, l’11%. A una certa distància, els intercanvis comercials dels béns de consum alimentaris van registrar també taxes d’avanç significatives (6% les exportacions i 9% les importacions).
|
|
|
|
|
Els mercats internacionals de referència van continuar essent, un any més, els europeus. Així, la Unió Europea (UE) va ser la destinació del 70% de les exportacions i l’origen del 60% de les importacions. Però cal destacar que, en un enfocament temporal més ampli, la UE ha perdut quatre punts percentuals en els quatre últims anys com a mercat principal d’exportació i sis punts percentuals com a mercat d’importació. Això és degut, fonamentalment, a la importància creixent de tres àrees geogràfiques: l’Europa no comunitària, Amèrica i Àsia. Concretament, des de la perspectiva de l’exportació, el 2007 mercats com Rússia, l’Índia i els països de l’Organització de Països Exportadors de Petroli van exhibir taxes d’avanç molt significatives. Pel que fa a les zones d’importació, cal destacar els importants increments de la Xina, l’Índia i el Brasil.
|
Balança de pagaments: desequilibri corrent en alentiment
|
|
El dèficit corrent, tot i que encara creix, es desaccelera.
|
|
Al novembre, la balança per compte corrent va assolir un dèficit d’11.638 milions d’euros, una xifra que se situa el 13,3% per damunt de l’exhibida un any abans. El principal responsable de l’augment del desequilibri va ser l’ampliació del dèficit de la balança de rendes. Menys incidència van tenir la disminució del superàvit de serveis i la davallada dels dèficits de les balances de transferències corrents i de béns.
|
|
|
|
Més enllà d’aquesta evolució puntual, quines són les tendències de fons? Considerant les xifres d’acumulat dels dotze últims mesos fins al novembre, es verifica que el desequilibri corrent ha tendit a créixer a un ritme menor, ja que ha passat de situar-se en nivells de 98.853 milions d’euros del mes anterior als 100.222 milions actuals. En termes interanuals, aquest desequilibri passa de créixer el 18,9% en els dotze mesos que acaben a l’octubre del 2007 a fer-ho el 13,2% en l’acumulat de dotze mesos fins al novembre del 2007. Aquest moviment és degut al fet que la balança de transferències ha estabilitzat el dèficit, mentre que la resta de desequilibris (balances de rendes i comercial) s’han reduït i el superàvit de serveis s’ha ampliat.
|
|
Les entrades d’inversions en cartera es frenen.
|
|
Pel que fa als fluxos financers, cal destacar que les sortides netes d’inversions directes es van col·locar, en saldo acumulat de dotze mesos, en 43.336 milions d’euros, un valor que se situa el 24% per sota del registrat un any abans. Per la seva banda, les entrades netes d’inversions en cartera són, aproximadament, la meitat que les existents un any enrere i van arribar als 108.085 milions d’euros.
|
|
|
|
Aquest fort ajustament apunta a una de les qüestions del moment, la de l’impacte de la crisi subprime en la capacitat de finançament de l’economia espanyola als mercats financers internacionals. Des de l’agost passat, les entrades d’inversions en cartera materialitzades en bons i obligacions (en saldo acumulat de dotze mesos) s’han ajustat amb força a la baixa, un procés que es prolonga i que, pel que sembla, no s’atura fins al novembre. A una escala netament menor, les entrades de fons realitzades en instruments del mercat monetari també flexionen a la baixa des de l’inici de la crisi financera. En canvi, les inversions en cartera materialitzades en accions i fons d’inversió van repuntar a l’agost i van mantenir des d’aquesta data una tendència positiva però plana.
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
