Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 321 - Febrer 2009
|
|
|
Conjuntura internacional - Brasil
|
|
|
|
|
Brasil: de la por a la inflació a la por a la recessió econòmica
|
|
Els indicadors mostren que el Brasil no és aliè a la forta desacceleració global.
|
|
Tot i que encara no es disposa de les dades del PIB del quart trimestre, els últims indicadors i les previsions per al 2009 mostren que el Brasil no quedarà al marge de la desacceleració econòmica global. L’economia brasilera va créixer el 6,9% interanual en el tercer trimestre, tot i que els indicadors d’activitat fan preveure una forta desacceleració fins al 4,0% en el quart trimestre. La demanda interna va registrar una intensa caiguda del consum, tot i que la inversió va mantenir un bon to. El Brasil continua tenint el major superàvit comercial del continent americà, a causa, principalment, de la forta caiguda de les importacions. Per al quart trimestre, s’estima que les exportacions contribuiran positivament al creixement del PIB amb un increment en volum de l’1,9% interanual.
|
|
S’intensifica la correcció de la indústria brasilera.
|
|
Entre els últims indicadors d’activitat, la producció industrial es va continuar deteriorant i, al novembre, va caure el 6,2% interanual. La producció industrial de béns de capital, tot i que més volàtil, manté la línia de forta caiguda de l’activitat i va registrar uns guanys del 3,6% interanual al novembre, enfront de la mitjana del 19,9% del tercer trimestre, la qual cosa indica una ruptura en la tendència del cicle alcista inversor en béns d’equipament en el quart trimestre.
|
|
Les vendes al detall acumulen una caiguda de l’1,6% en els dos últims mesos.
|
|
Pel costat de la demanda, les vendes al detall van repetir al novembre, igual que a l’octubre, un creixement negatiu del 0,8% intermensual. De forma similar, al novembre, amb una caiguda del 13,9% interanual, es va intensificar la caiguda de les compres d’automòbils.
|
|
|
|
|
La frenada de l’activitat contribuirà a reduir les pressions inflacionistes que preocupaven el Banc del Brasil. L’agressiva retallada al gener de 100 punts bàsics en el tipus d’interès oficial, per situar-lo en el 12,75%, és un reflex del nou balanç de riscos, on el creixement és la prioritat. Actualment, amb el creixement danyat, i malgrat que la inflació es va situar en el 6,5% interanual al desembre, el banc central té prou marge per continuar relaxant la política monetària, tot i que caldrà vigilar les pressions sobre el real. En primer lloc, el nivell de la inflació s’explica, principalment, per l’alça temporal registrada pel preu dels aliments. En segon lloc, la inflació subjacent, un cop exclosos els preus dels aliments i de l’energia, es va reduir durant els tres últims mesos fins al 4,8%. En tercer lloc, és important destacar que la depreciació aproximada del 35% de la divisa brasilera en els últims mesos del 2008, un dels principals riscos per a la inflació, no s’ha traslladat als preus. Finalment, els preus a l’engròs, a causa de la forta correcció del preu de les primeres matèries, també van disminuir fins al 9,8% interanual, enfront del 12,9% del novembre.
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
