Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 321 - Febrer 2009
|
|
|
Unió Europea - Zona de l’euro
|
|
|
|
|
Zona de l’euro: indicadors econòmics en mínims històrics
|
|
En l’últim trimestre, sembla que la velocitat de caiguda de l’activitat a la zona de l’euro ha augmentat.
|
|
La desacceleració de l’economia europea es va produir de forma gradual al llarg del 2008 fins a convertir-se en recessió, en registrar reculades intertrimestrals durant la segona meitat de l’exercici. Lluny d’haver tocat fons, sembla que la velocitat de caiguda ha augmentat. El diagnòstic més afinat el proporciona l’indicador de sentiment econòmic, que, fins a la data, es continua enfonsant a una velocitat inaudita. Al novembre, ja s’havia situat en mínims històrics.
|
|
|
|
El repàs dels indicadors, tant de demanda com d’oferta, reforça aquesta visió. Pel costat de la demanda, les perspectives no són gens esperançadores. La caiguda de les vendes al detall (1,5% interanual al novembre) i l’enfonsament de la confiança del consumidor així ho palesen. A més a més, l’augment de la taxa d’atur, que, al novembre, va arribar al 7,8% i es va situar en els nivells del desembre del 2006, continua reduint la capacitat de despesa de les famílies.
|
|
|
Així ho palesen tant els indicadors de demanda com els d’oferta.
|
|
L’evolució dels indicadors d’oferta també reflecteix l’important deteriorament de les condicions econòmiques. Cal destacar, d’una banda, la forta caiguda de l’activitat industrial, el 7,7% interanual al novembre, la més intensa d’ençà que es recopila la sèrie. Alguns dels responsables d’aquest daltabaix, a més de la feblesa de la demanda interna, són l’extensió i l’aprofundiment de la crisi a nivell global. Això ha fet que la caiguda de les exportacions del novembre també fos la més important d’ençà que es recopila la sèrie, el 10,2% interanual. En aquest context, no sorprèn que els indicadors de confiança industrial
|
|
La inflació és l’única variable que proporciona bones notícies.
|
|
Una de les poques variables econòmiques que aporta bones notícies és la inflació, que, al desembre, va baixar fins a l’1,6% interanual, 2,5 punts percentuals per sota de la registrada al juliol. Això ha permès que el Banc Central Europeu mantingui la tònica a la baixa dels tipus d’interès. En la reunió del gener, va tornar a abaixar en 50 punts bàsics el tipus de referència i el va situar en el 2%. Si la inflació es manté en taxes moderades, i segons les previsions sembla que serà així al llarg del 2009, la capacitat de compra de les llars disposarà d’un bon suport, i, a més a més, el Banc Central Europeu podrà deixar els tipus d’interès en aquests nivells, o fins i tot més baixos, en els propers trimestres.
|
|
|
|
Sembla, doncs, que la crisi financera ha arribat a l’economia real i està dinamitant la confiança dels agents econòmics de la zona de l’euro. Per dilucidar les possibilitats de recuperació econòmica a curt termini caldrà seguir de prop dos temes fonamentals. D’una banda, un dels senyals de la recuperació econòmica ens la pot donar la demanda interna si, al final, respon a la forta davallada dels tipus d’interès. L’altre focus d’atenció se centrarà en la definició i en l’execució dels plans d’estímul econòmic que els governs dels diferents estats membres estan posant en marxa. Com es destaca a l’informe de la Comissió Europea, el seu efecte sobre el creixement pot ser substancial.
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
