Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 335 - Maig 2010
|
|
|
Unió Europea - Alemanya
|
|
|
|
|
Alemanya s'anima amb el bon temps
|
|
El PIB alemany continua estancat en el primer trimestre del 2010.
|
|
Les recents previsions publicades per les principals institucions situen el creixement de l'economia alemanya entre l'1,2% i l'1,5% el 2010, de manera que quedaria enrere la major recessió en anys. Aquesta recuperació no evitarà que el creixement de l'economia alemanya sigui proper a zero, o fins i tot negatiu, en el primer trimestre del 2010 i iniciï l'any de la mateixa forma que va acabar el 2009. El fred hivern i la reducció progressiva de les mesures governamentals per estimular el creixement han estat les raons d'aquest estancament. No obstant això, s'espera que els primers rajos de primavera revifin l'activitat i anticipin un major dinamisme a partir del segon trimestre.
|
|
|
|
Els indicadors de demanda apunten en aquesta direcció. Així, les vendes al detall del febrer van superar en un 1,1% les del mes anterior. En aquest període, la taxa d'atur alemanya es va tornar a reduir en una dècima al març i es va situar en el 8,0%. Així mateix, la confiança del consumidor va millorar ostensiblement en aquest mateix mes, la qual cosa permet preveure que el consum privat mantindrà la tendència a curt termini. Atès aquest augment, i l'important increment dels preus del petroli, la taxa d'inflació alemanya va augmentar en mig punt percentual al març i es va situar, després d'un any per sota de l'1%, en l'1,1%.
|
|
El consum privat es mantindrà en nivells reduïts.
|
|
Malgrat aquests indicis de recuperació de la demanda, el consum privat es mantindrà en nivells reduïts durant els pròxims trimestres. Això serà fruit del deteriorament de la taxa d'atur, que, malgrat la prolongació dels esquemes de reducció de la jornada laboral fins al març del 2012, s'espera que arribi al màxim el 2011, per damunt del 9%. En aquesta mateixa direcció es posiciona l'esgotament de les mesures del Govern per estimular el consum. Això últim ja s'observa en la matriculació d'automòbils, que, després de créixer el 23,2% al llarg del 2009, gràcies als ajuts estatals, es van contreure el 22,7% interanual en el primer trimestre d'enguany.
|
|
|
|
Atesa la impossibilitat del consum, públic i privat, d'agafar les regnes de l'economia germànica, el sector exterior es torna a posicionar com el principal motor del creixement. Les dades del febrer donen suport a aquesta afirmació, amb un augment intermensual de les exportacions del 5,1%, molt per damunt de les importacions, del 0,2%, resultat que incrementa de nou el saldo comercial. La depreciació esperada de l'euro i la important penetració als mercats asiàtics, amb més potencial de desenvolupament, consolidaran aquest repunt al llarg de l'any.
|
|
El sector exterior se vuelve a convertir en el motor de la economía.
|
|
A conseqüència d'aquesta recuperació de la demanda exterior, s'espera una reactivació de l'activitat productiva alemanya a curt termini. Un contagi que no es va produir durant els dos primers mesos del 2010, per les dures condicions climatològiques en aquest període, que van afectar molt els sectors del transport i de la construcció. Així, la producció industrial no va créixer al febrer, després d'augmentar un exigu 0,1% intermensual en el mes anterior. De forma similar, les comandes industrials només van augmentar el 0,4% intermensual en el segon mes de l'any. Tot plegat confirma l'estimació d'un creixement econòmic feble en el primer trimestre.
|
|
|
|
No obstant això, l'arribada de la primavera ha coincidit amb un fort repunt dels indicadors de confiança dels principals agents econòmics. Tant l'índex IFO de sentiment empresarial com la confiança del consumidor van registrar importants increments al març i van recuperar la meitat del terreny perdut des del màxim assolit al maig del 2007. Això permet pronosticar una important reactivació de l'activitat econòmica a partir del segon trimestre de l'any.
|
|
|
|
Per tant, tot indica que, a mitjà termini, el creixement de l'economia germànica es basarà de nou en el sector exterior. Un pilar que, com ja es va observar durant l'última crisi, es pot convertir en una arma de doble tall si la demanda interna del país no és prou sòlida per contrarestar les eventuals contraccions del flux de comerç global. És per això que, atès un context de despalanquejament i de reducció dels desequilibris corrents per part dels principals socis comercials, han sorgit nombroses veus que exigeixen polítiques dirigides a enfortir la demanda interna amb l'objectiu d'evitar aquesta dependència del comerç exterior.
|
|
El Govern alemany ha de contenir la despesa a partir del 2011.
|
|
No obstant això, aquest requeriment està allunyat de les prioritats de l'executiu alemany. Ateses les expectatives que el desequilibri dels comptes públics superi el 5% del PIB el 2010, els esforços del Govern se centren en la reducció del dèficit públic durant els pròxims exercicis. Això requerirà una important contenció de la despesa per situar el dèficit per sota del 3,0% el 2013, per complir els compromisos europeus, i en nivells propers a zero el 2016, tal com ho recull l'esmena constitucional introduïda al setembre del 2009.
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
