Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 356 - Abril 2012
|
|
|
Unió europea - Alemanya
|
|
|
|
|
Modest to de l'economia alemanya al començament del 2012
|
|
Alguns senyals de feblesa enterboleixen un panorama més aviat favorable per a l'economia germànica.
|
|
Els indicadors econòmics disponibles apunten, en conjunt, a una expansió moderada de l'economia germànica en el primer trimestre de l'exercici. D'aquesta manera, la recuperació en marxa evitaria la caiguda en una recessió tècnica després de la lleugera reculada anotada en el quart trimestre del 2011. No obstant això, cal assenyalar que han aparegut alguns senyals de feblesa, atribuïbles, en part, als alts nivells assolits pels preus del petroli.
|
|
La producció industrial alemanya creix més del que s'esperava al gener, però les perspectives a curt termini no són esperançadores.
|
|
Pel costat de la demanda, el consum es mostra apagat en els primers mesos de l'any. Les vendes al detall, la producció industrial de béns de consum i les matriculacions de turismes van presentar variacions interanuals negatives al gener, per bé que les vendes d'automòbils es van estabilitzar al febrer. No obstant això, la confiança del consumidor va millorar en el primer bimestre i es va col·locar sensiblement per damunt de la mitjana històrica. D'aquesta manera, el consum hauria de seguir una tònica ascendent, amb el suport de les expectatives d'un augment de la renda disponible de les famílies.
|
|
|
|
Pel que fa a la inversió, les perspectives són més aviat favorables, sustentades en previsions de creixement de la demanda i en uns baixos nivells de tipus d'interès. Quant als béns d'equipament, la demanda d'inversió provindrà de la substitució i de l'ampliació de la capacitat productiva. Al gener, la producció industrial de béns d'equipament va registrar un fort impuls i la taxa de variació anual va arribar al 7,1%.
|
|
|
|
El comerç exterior també va començar bé l'any. Les exportacions de mercaderies van augmentar el 2,3% en relació amb el mes anterior en termes desestacionalizats i el 9,3% en relació amb el mateix mes del 2011. Per la seva banda, les importacions van registrar un augment intermensual del 2,4% i un increment interanual del 6,3%. D'aquesta manera, al gener, el superàvit comercial es va ampliar fins als 13.100 milions d'euros, amb una alça del 29,7% en relació amb dotze mesos abans.
|
|
|
|
Des del punt de vista de l'oferta, la producció industrial va proporcionar una sorpresa agradable en el primer mes del 2012 en anotar un ascens intermensual de l'1,4%. No obstant això, la caiguda gradual de les comandes industrials presagia que el sector secundari perdrà força en el pròxim període. Aquesta feblesa podria ser compensada per la construcció, que va créixer el 4,3% al gener en relació amb el mes precedent. Pel que fa als serveis, al gener, l'hoteleria va registrar un augment interanual del 0,8% de la xifra de negocis en termes reals. En el primer bimestre, la confiança del sector terciari va mostrar una recuperació en relació amb l'últim trimestre del 2011, però amb prou feines va recuperar el nivell normal.
|
|
|
|
El mercat de treball, que, habitualment, segueix amb un cert retard les evolucions conjunturals, va continuar creant ocupació al gener. No obstant això, al febrer, l'indicador de demanda de treball BA-X va baixar una mica, tot i mantenir-se en un nivell elevat. Les pressions alcistes dels costos laborals hi podrien haver influït. Per la seva banda, la inflació va pujar en dues dècimes al febrer fins al 2,3% interanual, impulsada pels preus energètics. D'aquesta manera, va interrompre una via descendent des de l'octubre de l'any passat. Les perspectives de la inflació apunten cap avall, per bé que no es pot descartar una alça inesperada del preu del cru.
|
|
El Govern alemany aprova un programa de reformes per continuar en forma.
|
|
En aquest marc de clarobscurs, continuem mantenint la previsió d'un creixement anual del 0,5% per a l'economia alemanya el 2012. Aquest creixement modest contrasta amb els més desfavorables esperats per a la resta de les economies més grans de la zona de l'euro i es basa en la competitivitat de l'economia germànica. Així i tot, si la situació de la resta d'economies europees empitjorés, Alemanya també es veuria afectada, malgrat basar l'expansió en la demanda interna.
|
|
|
|
En aquesta tessitura, al principi de la primavera, el Govern alemany va aprovar el programa de reformes per al 2012, que inclou les mesures a nivell comunitari del Pacte per l'Euro Plus. A més a més, per potenciar la bona marxa econòmica, es milloraran les condicions financeres per al capital de risc i es facilitarà la immigració qualificada, entre d'altres mesures.
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
