Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 356 - Abril 2012
|
|
|
Unió europea - Itàlia
|
|
|
|
|
Itàlia: tímids senyals de millora, dins la gravetat
|
|
La confiança del consumidor italià repunta lleugerament al febrer, però es troba en un nivell molt baix.
|
|
La revisió de les dades de la comptabilitat nacional del quart trimestre del 2011 de la tercera economia de la zona de l'euro va confirmar-ne l'entrada en recessió. No obstant això, la caiguda interanual de l'últim trimestre va ser revisada a l'alça en una dècima fins al -0,4%. Les dades detallades van mostrar que tots els principals components de la demanda interna van contribuir negativament al creixement trimestral del PIB, mentre que el sector exterior hi va aportar 0,7 punts percentuals. En el conjunt de l'exercici, el PIB corregit de calendari va augmentar el 0,5% en relació amb el 2010.
|
|
El Govern italià emprèn la reforma laboral per introduir més flexibilitat al mercat de treball.
|
|
En l'últim mes, han aparegut alguns senyals de millora. Així, l'índex de sentiment econòmic va anotar una lleugera pujada després de dues reculades consecutives. No obstant això, es trobava significativament per sota de la mitjana històrica. Malgrat que el programa de reformes engegat pel nou Govern possibilitarà un major creixement a la llarga, a curt termini l'economia italiana continuarà patint els efectes de les necessàries mesures d'austeritat i de la pèrdua de competitivitat acumulada. Per això, continuem mantenint una previsió d'una caiguda anual del PIB de l'1,5% en aquest exercici.
|
|
|
|
Pel costat de la demanda, les vendes al detall van registrar un creixement intermensual del 0,7% al gener en termes desestacionalitzats, després de dos mesos de descensos. No obstant això, al febrer, les matriculacions d'automòbils van intensificar l'enfonsament interanual, fins a marcar una variació del -18,9%. La confiança del consumidor va repuntar lleugerament al febrer, però es va col·locar en un nivell molt deprimit, limitada per expectatives de contracció de la renda disponible i per l'evolució desfavorable del mercat laboral. Així, la taxa d'atur es va enfilar fins al 9,2% al gener, 3 dècimes més que al desembre, i va marcar la cota màxima dels últims anys. La inflació tampoc no va donar cap alegria als consumidors al febrer, ja que va pujar lleugerament fins al 3,3%.
|
|
|
|
Pel que fa al vessant exterior, al gener, les exportacions de béns van disminuir el 2,5% en termes desestacionalitzats, mentre que les importacions només van fer-ho el 0,5%. Així, el dèficit comercial es va situar en 4.350 milions d'euros, tot i que el saldo no energètic era positiu per un import de 1.800 milions. No obstant això, en relació amb el gener del 2010, l'evolució era millor, ja que les exportacions van pujar el 4,3%, mentre que les compres a l'estranger van baixar el 2,6%, la qual cosa implica una correcció del dèficit, tot i que insuficient.
|
|
El ministre d'Hisenda du a terme una revisió impositiva per impulsar la inversió privada.
|
|
Des de l'òptica de l'oferta, la producció industrial es va continuar reduint en el primer mes de l'any, el 2,5% en relació amb el desembre, i va presentar una caiguda interanual del 5,0%. Les perspectives a curt termini no són bones, atesa la contracció de les comandes, al gener, del 7,4% intermensual i del 5,6% interanual. Les coses no van anar millor a la construcció al principi de l'exercici, quan la producció va caure el 7,8% intermensual, afectada per la crisi immobiliària. Pel que fa als serveis, la confiança va repuntar lleugerament al febrer, però es va situar en un nivell baix.
|
|
|
|
D'altra banda, la prima de risc s'ha reduït sensiblement en l'últim període. Així, el diferencial amb les obligacions de l'Estat alemanyes a deu anys, que havia registrat un màxim de 550 punts bàsics al novembre passat, va baixar fins a uns 300 punts bàsics al principi de la primavera. La rendibilitat dels títols del Tresor italià a llarg termini es va arribar a col·locar per sota del 5% cap a la meitat de març per primera vegada des de l'agost del 2011.
|
|
|
|
Aquesta millora és atribuïble, en part, al suport prestat pel Banc Central Europeu, però també hi han contribuït els programes de reformes en marxa i la reconducció del dèficit públic, que es va situar en el 3,9% del PIB el 2011, enfront del 4,6% del 2010. En aquest sentit, després de l'entrada en vigor dels paquets «Salva Italia», «Cresci Italia» i «Semplifica Italia», el Govern transalpí va aprovar, cap al final de març, un projecte de llei d'una àmplia reforma laboral per introduir més flexibilitat i eficiència al mercat de treball.
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
