Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 356 - Abril 2012
|
|
|
Conjuntura espanyola - Estalvi i finançament
|
|
|
|
|
Els reguladors uneixen esforços per reforçar el sector bancari
|
|
La recuperació del sector bancari centra els esforços polítics a nivell europeu i espanyol.
|
|
Les mesures adoptades durant els últims mesos reflecteixen que el reforç del sistema bancari s'ha situat entre les prioritats en les agendes polítiques, tant a nivell europeu com estatal. Així, els préstecs a tres anys del Banc Central Europeu (BCE) a les entitats financeres han permès alleujar les tensions de liquiditat. Al mateix temps, l'Executiu espanyol va aprovar el reial decret llei de sanejament del sistema financer. La presentació, per part de les entitats, dels plans de compliment de la nova llei ajudarà a esvair les incògnites sobre l'evolució del mapa bancari nacional. S'espera que aquestes mesures permetin enfortir la solvència de la banca. En especial davant la feblesa de l'economia espanyola prevista per al 2012, que mantindrà elevada la taxa de morositat bancària.
|
|
|
|
L'aprovació, al febrer, de la nova reforma financera exigirà a la banca l'ampliació de la cobertura dels actius de naturalesa immobiliària. Un esforç que el Govern va situar al voltant dels 50.000 milions d'euros. Aquesta estimació pren com a referència el valor dels actius immobiliaris problemàtics en possessió de la banca al juny del 2011, que el Banc d'Espanya xifrava en 176.000 milions d'euros. No obstant això, l'augment en 11.890 milions d'euros dels crèdits dubtosos entre els mesos de juny i desembre de l'any passat farà que l'esforç hagi de ser superior.
|
|
La ràtio de morositat dels crèdits immobiliaris augmenta fins al 9,3%.
|
|
L'increment d'actius dubtosos i la contracció de l'1,8% del saldo viu del crèdit immobiliari en el mateix període van empènyer la taxa de morositat immobiliària fins al 9,3% al final del 2011. Aquesta xifra se situa 1,2 punts percentuals per damunt del nivell registrat al juny. Hi ha importants diferències entre les diverses partides que formen el crèdit immobiliari. Així, mentre la taxa de morositat dels promotors i dels constructors se situava, al desembre, en el 20,9% i en el 17,7%, respectivament, la mora dels crèdits hipotecaris a les llars arribava al 2,8%. Aquesta última ràtio, però, ha augmentat gairebé de manera ininterrompuda des de l'any 2004.
|
|
|
|
Atesa aquesta escalada, el nou Govern va aprovar un reial decret amb l'objectiu de pal·liar el problema dels desnonaments de les persones en risc d'exclusió social. Aquest reial decret inclou un codi de bones pràctiques al qual es poden adherir voluntàriament les entitats bancàries i que facilita la renegociació del crèdit hipotecari (de fet, arriba a contemplar, fins i tot, la dació en pagament). Les llars que se'n poden beneficiar són les que no tenen ingressos derivats del treball i on la quota hipotecària supera el 60% dels ingressos totals. A més a més, no han de disposar d'avals i el preu d'adquisició de l'habitatge va haver de ser inferior a certs nivells fixats en funció de la dimensió del municipi. Totes aquestes restriccions limiten de forma substancial el col·lectiu susceptible de poder-se'n beneficiar.
|
|
El Govern aprova un reial decret per pal·liar els desnonaments de les llars amb més dificultats.
|
|
L'anàlisi de la resta de sectors productius mostra tendències de signe equivalent pel que fa a l'evolució del crèdit i de la morositat. S'observa, a més a més, que, el 2011, els sectors amb una taxa de morositat més elevada van ser els que van registrar una caiguda més important del crèdit. Així, el crèdit al sector de la construcció, amb una morositat del 17,7% al desembre, va disminuir el 14,0% anual. Menys intenses van ser les reduccions del crèdit al sector primari i a la indústria, del 5,9% i del 6,0% anual, respectivament. La seva taxa de mora al desembre va arribar al 6,5% i al 5,4%. Finalment, el crèdit als serveis, amb una morositat del 4,7%, es va reduir el 2,1% anual.
|
|
El crèdit es redueix el 3,1% interanual i la morositat se situa en el 7,91% al gener del 2012.
|
|
Les dades disponibles per al 2012 mostren el manteniment del ritme de contracció del crèdit als altres sectors residents, el qual, al gener, es va reduir el 3,1% interanual. La taxa de morositat, per la seva banda, va augmentar en 29 punts bàsics i es va situar en el 7,91% del saldo viu de crèdit. Aquesta reducció del crèdit va contribuir a disminuir el deute del sector privat en 9.490 milions d'euros al gener. Això contrasta amb el nou increment del finançament al sector públic, que, en aquest mateix mes, va augmentar en 15.611 milions d'euros.
|
|
|
|
Esperem que la feblesa prevista de l'economia, en especial durant la primera meitat del 2012, i el procés de despalanquejament del sector privat mantinguin la contracció del crèdit al llarg de tot l'any. Els tipus d'interès de les noves operacions creditícies, que se situen en nivells màxims dels tres últims anys, també hi contribuiran. Aquest increment dels tipus contrasta amb la política monetària duta a terme pel BCE en els últims mesos. En efecte, el manteniment del tipus d'interès en l'1%, un nivell històricament baix, i les injeccions de liquiditat han reduït els costos de finançament de la banca europea. Una disminució que no s'ha traslladat als tipus d'interès minoristes, la qual cosa reflecteix l'increment de la prima de risc de les operacions bancàries.
|
|
El tipus d'interès de les noves operacions de crèdit assoleix nivells màxims dels tres últims anys.
|
|
En aquest sentit, destaca l'intens repunt del tipus d'interès aplicat a la compra dels habitatges, amb un augment de 14 punts bàsics al gener en relació amb el mes anterior. Aquesta tendència contrasta amb la caiguda del principal índex de referència per a aquests productes, l'euríbor a un any, que va disminuir en 16 punts bàsics durant el mateix període. Com ho mostra el gràfic següent, el diferencial entre les dues sèries es va apropar als 2 punts percentuals en aquest mes, un nivell molt superior als 36 punts bàsics registrats al juny del 2008.
|
|
Els dipòsits bancaris mantenen la contracció
|
|
El recurs de la banca espanyola a l'eurosistema augmenta fins als 152.432 milions d'euros al febrer.
|
|
La facilitat de crèdit del BCE va augmentar el recurs dels bancs espanyols a l'eurosis- tema fins als 152.432 milions d'euros al febrer. Això ha millorat la posició de liquiditat de les entitats bancàries. Conseqüentment, la necessitat de finançament a través de la captació de recursos minoristes s'ha reduït dràsticament i ha mantingut gairebé estancats els tipus d'interès de les noves operacions de dipòsit.
|
|
|
|
En aquest context, els dipòsits de les empreses i de les famílies es van reduir de forma significativa al gener, amb una caiguda del 4,2% interanual. Aquesta contracció respon, principalment, a la caiguda dels dipòsits a termini, que, en aquest període, es van reduir en 42.713 milions d'euros. Respon aquesta evolució dels dipòsits a una disminució de l'estalvi de les llars?
|
|
|
|
En principi, en períodes de deteriorament de l'activitat econòmica i d'augment de la taxa d'atur, l'estalvi de les famílies tendeix a créixer de forma ostensible. Això és el que va succeir durant l'última recessió, quan la taxa d'estalvi, mesurada en percentatge de la renda bruta disponible de les llars, va augmentar més de 8 punts percentuals en dos anys. Durant aquest període, els dipòsits bancaris totals van registrar un increment important, en especial els terminis més llargs.
|
|
El volum de pagarés emesos per les entitats bancàries gairebé es duplica entre el setembre i el gener del 2012.
|
|
No obstant això, la caiguda dels dipòsits bancaris durant els últims mesos reflecteix, també, un canvi de composició entre els actius financers en mans de les famílies i de les empreses. L'increment de la rendibilitat dels valors de deute sobirà i d'altres instruments, com els pagarés bancaris, hi hauria contribuït. De fet, en aquest últim exemple, s'observa que el volum de pagarés en circulació emesos per les entitats financeres gairebé es va doblar entre el setembre del 2011 i el gener del 2012. Atès aquest escenari, esperem que la taxa d'estalvi redueixi el ritme de contracció i que, fins i tot, s'estanqui en els primers mesos d'enguany.
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
