Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 357 - Maig 2012
|
|
|
Conjuntura internacional - Brasil
|
|
|
|
|
Brasil: estímuls... i més estímuls
|
|
Les autoritats brasileres tiren d'estímuls per frenar la desacceleració.
|
|
Després del decebedor registre de creixement de la segona meitat del 2011, i atesa l'acumulació d'indicis que el primer trimestre del 2012 no serà gaire millor, les autoritats econòmiques brasileres han optat per obrir encara més l'aixeta dels estímuls. Al començament d'abril, el Govern va anunciar un nou paquet de mesures dirigides a encoratjar la despesa interna, entre les quals cal esmentar rebaixes fiscals, facilitats de crèdit i un seguit d'instruments per impulsar un sector industrial que continua sense consolidar una tònica de creixement robust. Així mateix, la política comercial ha adoptat una orientació clarament més proteccionista, i, fins i tot, s'ha considerat la possibilitat d'introduir nous aranzels per protegir els sectors més exposats a la competència xinesa, en especial el tèxtil.
|
|
El Banc Central del Brasil redueix de nou el tipus d'interès de referència en 75 punts bàsics més i el deixa en el 9%.
|
|
Per la seva banda, el Banc Central del Brasil va reduir de nou la taxa SELIC en 75 punts bàsics més i, per sorpresa, va deixar la porta oberta a més rebaixes si la conjuntura econòmica així ho exigeix. Aquesta decisió, que deixa la taxa de descompte en el 9%, gairebé en el nivell mínim en quinze anys (el 8,75%), es va basar en una moderació progressiva de l'avanç dels preus -la taxa d'inflació continua reculant, fins al 5,85% al febrer-, en l'alentiment ja esmentat del ritme d'activitat i en els riscos a la baixa que encara amenacen el creixement econòmic global. De tota manera, i malgrat que no s'anticipen excessives pressions inflacionistes a curt termini, l'elevada indexació dels salaris, les rigideses als serveis i el gir de les polítiques econòmiques, més agressivament expansiu, mantindran la taxa d'inflació per damunt del punt mitjà del rang objectiu el 2012 (el 4,5%). Això i l'esperat repunt de l'activitat durant la segona meitat de l'any fan preveure que el final de la tònica de descens del tipus d'interès de referència no queda gaire lluny.
|
|
|
|
Tot i que el nou arsenal d'estímuls, afegits als que ja s'han introduït des de mitjan 2011, pot ser un baló d'oxigen per a la indústria, el seu impacte s'anticipa marginal i transitori, ja que no aborden l'arrel del problema. A més d'un real excessivament sobrevalorat, la indústria brasilera pateix d'un seguit d'ineficiències estructurals que es tradueixen en elevats costos de producció i en una baixa competitivitat. I, desafortunadament, no sembla que, ara com ara, Dilma Rousseff i el seu equip de govern estiguin per la feina d'emprendre les reformes necessàries per neutralitzar aquestes ineficiències.
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
