Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 357 - Maig 2012
|
|
|
Unió europea - França
|
|
|
|
|
Escàs dinamisme de l'economia francesa
|
|
El consum de les llars franceses es conté per les expectatives desfavorables sobre l'evolució del mercat laboral.
|
|
Malgrat una millora del clima econòmic al febrer i al març, els indicadors disponibles indiquen un estancament en el primer trimestre del 2012, que representa una desacceleració en relació amb l'expansió intertrimestral del PIB del 0,2% anotada en l'últim trimestre de l'any passat. Per al conjunt de l'exercici, mantenim una previsió d'un creixement molt modest, a causa de la situació d'alguns dels socis comercials de la zona de l'euro, de problemes de competitivitat acumulats i de l'efecte de la política pressupostària contractiva. No obstant això, segons l'evolució de la crisi del deute dels països de la perifèria de la zona de l'euro i dels preus del petroli, es podrien produir sensibles desviacions de la nostra projecció, tant a l'alça com a la baixa.
|
|
|
|
Des de l'òptica de la demanda, el consum de les llars es mostra força contingut en el primer trimestre, en part per les expectatives desfavorables sobre l'evolució del mercat laboral i per la persistència de la inflació. En efecte, l'escàs creixement del PIB es tradueix en reculades de l'ocupació i en la tendència a l'alça de la taxa d'atur, que es va situar en el 10,0% al febrer. Per la seva banda, la inflació es va mantenir en el 2,3% al març. Al febrer, el consum de béns manufacturats per part de les famílies es va situar en el 3,0% en volum en relació amb el mes anterior en termes desestacionalitzats i corregits d'efectes de calendari, però aquest resultat va ser degut, sobretot, a l'increment de les despeses en energia provocat per l'onada de fred. El consum de béns no alimentaris i energètics va augmentar el 0,9% en relació amb el gener, per bé que els automòbils van baixar el 0,8%.
|
|
Perspectives de manteniment de l'activitat industrial a curt termini a França.
|
|
Pel que fa a l'oferta, la producció industrial va registrar un increment mensual del 0,3% al febrer, propiciat, sobretot, pels rigors climàtics, ja que les manufactures van anotar una contracció de l'1,2%. Les perspectives a curt termini, ateses les entrades de comandes, eren de manteniment. En general, el clima era millor a la construcció, per bé que es va afeblir lleugerament al març. Per la seva banda, l'activitat als serveis es va accelerar en el mateix mes, gràcies al transport i a les activitats d'enginyeria.
|
|
|
|
Pel que fa al sector exterior, al començament de l'any, les importacions de mercaderies es mostraven més dinàmiques que les exportacions, amb el consegüent empitjorament del dèficit comercial, en part pels rigors hivernals. Durant el període desembre-febrer, les exportacions van augmentar l'1,2% en relació amb els tres mesos anteriors, mentre que les importacions van pujar l'1,5%. No obstant això, en relació amb el mateix període de l'any anterior, el creixement de les exportacions, del 6,9%, esperonat per la demanda procedent de l'exterior de la Unió Monetària, era superior al de les importacions, del 5,0%.
|
|
|
|
D'altra banda, el crèdit al sector privat mantenia la tendència a la desacceleració. La taxa de variació interanual es va situar en el 3,2% al febrer, mig punt menys que al gener. Aquest alentiment va afectar tant les empreses com les famílies. No obstant això, les societats no financeres la van compensar mitjançant una emissió superior de deute, de manera que la taxa interanual d'endeutament va romandre en el 6,1%.
|
|
Es revisa lleugerament a la baixa l'objectiu de dèficit públic francès per al 2012 fins al 4,4% del PIB.
|
|
Finalment, el dèficit públic de l'exercici 2011 va ser del 5,2% del PIB, mig punt per sota de l'objectiu compromès, malgrat un creixement econòmic inferior al previst. Aquest resultat va ser propiciat per l'augment dels ingressos i per la moderació de les despeses, les quals, per primera vegada des del 1960, es van estabilitzar en volum. Arran d'aquest èxit en el Programa d'Estabilitat de França 2012-2016 presentat a l'abril, es va revisar en una dècima a la baixa l'objectiu per al 2012, fins al 4,4% del PIB, i es va mantenir en el 3,0% per al 2013 i en el 0,0% per al 2016. D'altra banda, el deute públic va augmentar fins al 85,8% del PIB al final del 2011, 3,5 punts més que l'any anterior.
|
|
|
|
No obstant això, el qüestionament de la política d'austeritat promoguda per la Unió Europea per part de François Hollande, el vencedor, tot i que amb un marge ajustat, de la primera volta de les eleccions presidencials franceses del 22 d'abril, que va proposar l'ajornament de l'assoliment de l'equilibri pressupostari fins al 2017, va introduir una certa incertesa. La prima de risc, mesurada pel diferencial amb les obligacions de l'Estat alemanyes a llarg termini, ha continuat repuntant en les últimes setmanes, però es troba per sota del rècord del novembre del 2011 i reflecteix també les tensions en altres països de la perifèria de la zona de l'euro.
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
