Notícies Estudis
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 359 - Juliol-Agost 2012
|
|
|
Unió europea - França
|
|
|
|
|
Canvi d'orientació de la política econòmica francesa
|
|
El consum de les famílies gal·les es mostra feble en els primers mesos del segon trimestre, però la confiança es recupera.
|
|
Els indicadors d'opinió han tendit a empitjorar en els últims mesos, afectats per la incertesa que envolta la resolució de la crisi de la zona de l'euro, el major soci comercial de l'economia francesa. Així, al juny, el clima de negocis es va afeblir lleugerament i es va allunyar encara més del seu nivell mitjà a llarg termini. En aquest context, després de l'estancament del PIB gal en el primer trimestre, en el segon, preveiem la continuïtat d'una tònica similar, com a màxim amb un creixement molt modest. En el conjunt de l'exercici, mantenim la projecció d'una lleugera expansió.
|
|
|
|
Pel costat de la demanda, el consum de les famílies es mostra feble en els primers mesos del segon trimestre. El consum de béns va pujar el 0,6% en termes reals a l'abril en relació amb el mes anterior, però va ser a causa de l'energia, ja que el component de les manufactures va baixar l'1,3% intertrimestral. Al maig, la xifra de vendes al detall va disminuir el 0,6% en relació amb el mes precedent en valors constants, i, en el mateix mes, les matriculacions d'automòbils es van reduir l'11,0% en relació amb dotze mesos abans. No obstant això, la confiança del consumidor, ajudada pel descens gradual de la inflació, va continuar millorant al maig, per bé que es va situar per sota del nivell normal. D'altra banda, les perspectives de la inversió no són bones, atès que, a més a més, la taxa d'utilització de la capacitat productiva va continuar caient en el segon trimestre.
|
|
|
|
Pel que fa al sector exterior, la demanda d'exportacions va ser impulsada, sobretot, pels països no comunitaris. D'aquesta manera, durant el període febrer-abril, les vendes a l'exterior de mercaderies van augmentar el 0,3% en relació amb els tres mesos previs. No obstant això, la taxa registrada per les importacions va ser del 2,5%. En relació amb un any abans, però, les exportacions van augmentar, en els tres últims mesos disponibles, el 5,8%, enfront del 3,4% de les importacions.
|
|
La demanda d'exportacions franceses és impulsada, sobretot, pels països no comunitaris.
|
|
Des de l'òptica de l'oferta, el panorama és similar. La producció industrial es va incrementar l'1,5% a l'abril en relació amb el mes anterior, però el component de manufactures va baixar el 0,7%. Durant el període febrer-abril, la producció manufacturera es va contreure també el 0,7% en relació amb els tres mesos precedents. Les comandes industrials van anotar un augment intertrimestral de l'1,7% a l'abril, gràcies, principalment, a la demanda exterior, però es van deteriorar al maig. La producció de la construcció es va incrementar el 2,3% a l'abril en relació amb el març, però la confiança del sector es va continuar reduint al juny. Per la seva banda, els habitatges iniciats a l'abril van registrar una caiguda interanual del 25,0%. La confiança dels serveis va empitjorar al juny i va ampliar la diferència amb la mitjana històrica. Les perspectives per a la indústria i per als serveis només eren moderadament favorables a curt termini.
|
|
El crèdit a les empreses no financeres es continua desaccelerant a França.
|
|
En aquest context, l'atur va continuar pujant i la seva taxa va arribar al 10,2% a l'abril. En contrapartida, el cost salarial del sector privat no agrícola es va alentir i va anotar una alça interanual del 2,1% en el primer trimestre.
|
|
|
|
Cal assenyalar que la intensificació de la crisi del deute dels països perifèrics de la zona de l'euro amb prou feines ha afectat els bons de l'Estat francès en l'últim període. Així, al final de la quarta setmana de juny, el diferencial de rendiment entre el deute sobirà francès a deu anys i l'homòleg alemany es va situar en uns 110 punts bàsics, força per sota del nivell del començament de l'exercici i lluny del rècord de 189 punts bàsics marcat al novembre del 2011. No obstant això, el crèdit a les empreses no financeres en general es va continuar desaccelerant i, a l'abril, va anotar un creixement interanual del 3,2%, 0,7 punts menys que al març.
|
|
Complicada conciliació de l'orientació al creixement i de l'assoliment dels objectius de dèficit públic.
|
|
L'àmplia majoria parlamentària aconseguida pel Govern després de les eleccions legislatives reforça la política econòmica anunciada, que ha posat l'accent en la reorientació cap al creixement. No obstant això, es planteja el problema de conciliar-la amb l'assoliment de l'objectiu d'un dèficit públic del 3,0% el 2013 i del 0% el 2017. S'ha proposat una nova política de finançament de l'economia al servei del creixement, articulada al voltant de tres eixos: la creació d'una banca pública d'inversió, la reforma de l'estalvi reglamentat i la reforma del sistema bancari. D'altra banda, però, els empresaris han manifestat la seva preocupació pel fet que els augments d'impostos previstos i les possibles restriccions a les empreses puguin representar un risc per a les inversions.
|
|
|
Pots subscriure't ara per ser avisat per correu electrònic cada vegada que s'actualitzi l'Informe Mensual a internet. També per rebre per correu electrònic i en format PDF el/s capítol/s escollit/s.
|
Tots els documents estan en format Adobe Acrobat (format PDF).
Per poder visualitzar un document amb format PDF necessites el programa Acrobat Reader. Si no el tens instal.lat, descarrega’l ara.
|
|
Descarrega’t un acccés a Estudis i Anàlisi Econòmica des del teu mòbil
T'enviarem gratis un SMS amb l'accés directe
|
