Noticias Estudios
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Informe Mensual, núm 302 - Mayo 2007
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Coyuntura internacional - Materias primas
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Materias primas: una demanda robusta presiona los precios
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El petróleo queda anclado en la zona de los 67 dólares por barril.
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El petróleo siguió en abril instalado en la zona de los 67 dólares por barril (calidad Brent para entregas a un mes). Aunque con los lógicos vaivenes -el mes se inició en 68,7 dólares por barril, después se llegó a la zona de los 65,5 dólares para acabar en niveles de 68,3 dólares- la cotización del oro negro siguió registrando la escasa capacidad de la oferta de crudo para responder a una demanda mundial en expansión. Todo ello aderezado con una serie de conflictos políticos en zonas críticas de producción petrolera.
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La oferta tiene dificultades para satisfacer una demanda en expansión.
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Así, a la política de contención de la oferta aplicada por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), se le suma la limitada capacidad extractiva disponible de los países no-OPEP. Además, la temporada álgida de mantenimiento de las refinerías ha agravado la reducida capacidad de refino estadounidense. Sin embargo, los problemas de oferta no serían tan graves si la demanda mundial de crudo no siguiera en una tónica abiertamente expansiva. No es de extrañar que las existencias de gasolina y otros productos destilados lleven más de dos meses en descenso en Estados Unidos. Finalmente, el alivio que representó la finalización de la tensión con Irán por la crisis de los rehenes británicos quedó compensado por la incertidumbre que las elecciones nigerianas han introducido en el panorama productor.
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El vigor de la demanda global también subyace al fuerte impulso de las restantes materias primas. En abril, el índice «The Economist» de materias primas se situaba un 21% por encima de los niveles registrados un año antes. Aunque todos los componentes -materias primas alimentarias, agrícolas no alimentarias y metales- se situaban por encima de los niveles de hace un año, el impulso principal lo siguen proporcionando las materias primas metálicas.
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Los metales, tanto industriales como preciosos, suben con alegría.
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Concretamente, cabe destacar la evolución alcista del níquel (aumento del 50% en lo que va de año), cobre (26%) y plomo (10%) entre los metales industriales. El aumento también ha alcanzado a los metales preciosos, grupo en el cual destacan las alzas del platino (aumento del 18% desde el principio de 2007), oro (9%) y plata (7%).
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