Noticias Estudios
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Informe Mensual, núm 321 - Febrero 2009
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Coyuntura internacional - China
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China: la desaceleración ya está aquí
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El crecimiento en China se ralentiza hasta el 6,8% en el último trimestre de 2008.
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La ralentización que anunciaban los indicadores del mes pasado ya está aquí. El PIB chino creció un 6,8% interanual el cuarto trimestre, muy por debajo del 9% del tercer trimestre y del elevadísimo 13% de 2007. Con todo, y a pesar de abandonar la era del crecimiento de los dos dígitos, la mayoría de estimaciones para 2009 apuntan hacia un crecimiento alrededor del 7%.
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La producción industrial no remonta y la venta de coches cae un 8% en diciembre.
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Los indicadores más recientes muestran una tendencia que preocupa a las autoridades chinas. Así, la producción industrial creció en diciembre un 5,7% interanual, cifra que junto al 5,4% en noviembre constituyen las tasas de crecimiento más bajas desde inicios de 2002. Cabe recordar que hace tan sólo seis meses la tasa interanual era del 16%. También la venta de coches cayó en diciembre un 8,0% interanual según la Asociación Automovilística China. Ello supone que en 2008 las ventas de automóviles crecieron un 7,3%, la peor cifra en la última década.
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Por otra parte, el valor de las exportaciones en diciembre descendió un 2,8% en términos interanuales. Sin embargo, la fuerte caída de las importaciones (21,3%), fruto de la bajada en el precio del petróleo y de la menor fuerza tanto en la demanda interna como en la externa, contribuyó a aumentar el superávit de la balanza comercial, que alcanzó para el conjunto del año 295.630 millones de dólares (aproximadamente el 6,7% del PIB). La debilidad del sector exportador está moderando las expectativas de apreciación del renminbi, lo que está provocando la salida de capitales de tipo especulativo y una disminución del ritmo de acumulación de reservas.
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El crédito repunta tras varias bajadas de los tipos de interés.
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Sin embargo, no todo son malas noticias para el gigante asiático. Los recientes datos de crédito bancario para el mes de diciembre parecen indicar que los estímulos monetarios han empezado a surgir efecto. El crédito creció un 18,8% interanual en diciembre, bastante por encima de las tasas en torno al 14% que se dieron durante la mayor parte de 2008. Ahora queda esperar si el resto de medidas llevadas a cabo por el gobierno chino, tanto fiscales como de carácter más estructural, son capaces de dinamizar el consumo doméstico, factor clave en el crecimiento del país en tiempos de incertidumbre exterior.
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