Noticias Estudios
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Informe Mensual, núm 352 - Diciembre 2011
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Coyuntura internacional - Primeras materias
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En río revuelto, el petróleo aguanta
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El petróleo se mantiene en los 108,5 dólares y muestra una resistencia a la baja.
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El precio del crudo mostró resistencias a la baja entre el 20 de octubre y el 22 de noviembre, cediendo un mínimo 0,5% que lo llevó a situarse en los 108,50 dólares por barril (calidad Brent, para entregas a un mes), un 16,7% por encima del nivel de inicios de año y un 29,6% por encima del nivel de hace un año.
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El precio del petróleo siguió mostrando una resistencia a la baja a diferencia del resto de las materias primas. Esto obedece en primer lugar a factores de oferta-demanda. Así, la Agencia Internacional de la Energía pronosticó que el precio del petróleo seguirá en 2012 por encima de los 100 dólares por barril con una demanda global que se ha modificado muy poco a pesar del menor crecimiento y con unos bajos niveles de existencias. Un segundo factor que da soporte al petróleo caro es la persistencia de las tensiones políticas en la zona del norte de África y Oriente Medio. Cobra aquí un peso significativo la posibilidad de una escalada del conflicto del programa nuclear iraní. Irán, con 4,3 millones de barriles diarios, es el segundo productor mundial y una interrupción de su producción afectaría especialmente a China e India, que son destino de un tercio del total de sus exportaciones.
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La tendencia bajista se asienta a pesar de repuntes esporádicos.
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Las bajas predominaron en el resto de las materias primas, afectadas por el menor crecimiento global y la ralentización de la demanda china. El índice CRB cedió un 3,0% entre el 20 de octubre y el 22 de noviembre. Los metales preciosos tuvieron un repunte en la última semana de octubre que ha venido corrigiendo a la baja desde entonces. También el cobre llegó a ganar un 21,5% a finales de octubre, como reacción a los fuertes descensos de septiembre, para después acabar volviendo al redil cediendo un 10,6%.
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