Noticias Estudios
|
|
|
|
Informe Mensual, núm 358 - Junio 2012
|
|
|
Unión europea - Italia
|
|
|
|
|
Se profundiza la recesión en Italia
|
|
En la primavera, los indicadores avanzados italianos continúan deteriorándose.
|
|
Tal como se esperaba, en el primer trimestre se produjo una considerable caída intertrimestral del PIB transalpino, del 0,8%, superior a la registrada en los dos trimestres anteriores. Esto supone una profundización de la recesión y muestra su calado. De esta forma, la tasa de variación interanual del PIB descendió hasta el -1,3%. Esta contracción del nivel de la actividad se explica por el efecto de las políticas de rigor presupuestario, por las tensiones financieras, así como por la ralentización económica mundial. En la primavera, los indicadores avanzados continúan deteriorándose. Así, no variamos nuestra previsión de un retroceso del PIB del 1,5% para el conjunto de 2012.
|
|
|
|
El consumo, influido por menores rentas disponibles, por la negativa marcha del mercado laboral y por la persistencia de la inflación, se muestra débil. En abril, las ventas de automóviles registraron una bajada del 18,0% en relación con el mismo mes del año pasado. La confianza del consumidor prosiguió su caída en mayo y marcó la menor cota de las últimas décadas. De hecho, la ocupación en marzo bajó el 0,2% en términos desestacionalizados respecto a febrero y mostraba un descenso interanual del 0,4%. Al mismo tiempo, la tasa de paro se elevó hasta el 9,8% y el número de parados subía el 23,4% con relación a doce meses antes. Por su parte, la inflación se mantuvo en el 3,3% en abril por tercer mes consecutivo, debido en parte a alzas impositivas y de precios regulados.
|
|
La confianza del consumidor transalpino marca la cota más baja de las últimas décadas.
|
|
Sin embargo, no toda la coyuntura es negativa. En los últimos tres meses hasta abril, las exportaciones dirigidas a los países de fuera de la Unión Europea anotaron un incremento del 2,6% respecto a los tres meses previos, mientras que las importaciones solo lo hicieron el 0,5%. Asimismo, en abril las ventas a los países no comunitarios subieron el 2,3% en relación con el mismo mes de 2011, frente a una caída del 8,1% de las compras a este grupo de países. De este modo, parece que el sector exterior podrá seguir compensando, aunque solo parcialmente, la retracción de la demanda interna.
|
|
El sector exterior compensa la contracción de la demanda interna, pero solo parcialmente.
|
|
Desde el punto de vista de la oferta, cabe señalar la caída de la producción industrial en el primer trimestre. No obstante, en marzo los pedidos industriales aumentaron el 3,5% intermensual, si bien eran un 14,3% inferiores a doce meses antes. El deterioro de la confianza de los sectores secundario y terciario en abril no dejaba demasiado margen al optimismo para el corto plazo tampoco desde la óptica de la oferta. Sin embargo, las reformas estructurales ya aprobadas, como las liberalizaciones y la simplificación administrativa, o en proyecto, como la reforma laboral, aumentarán sensiblemente el crecimiento potencial de la economía subalpina.
|
|
|
|
Por otro lado, a mediados de mayo, el diferencial entre la rentabilidad del bono del Tesoro italiano con el alemán a diez años se acercó a los 450 puntos básicos, un nivel relativamente elevado, influido por el contagio de la crisis griega. No obstante, cedió algo posteriormente. De todos modos, este nivel es sensiblemente menor a los 530 puntos básicos registrados en enero y al récord de 550 alcanzado en noviembre de 2011. Esta mejora se debe al reconocimiento del mercado de las medidas de consolidación presupuestaria del Gobierno presidido por Mario Monti, aunque también a las intervenciones del Banco Central Europeo.
|
|
|
Puedes suscribirte ahora para que te avisen por correo electrónico cada vez que se actualice el Informe Mensual en internet.
|
Todos los documentos están en formato Adobe Acrobat (formato PDF).
Para poder visualizar un documento con formato PDF necesitas el programa Acrobat Reader. Si no lo tienes instalado, descárgalo ahora.
|
|
Descárgate un accceso a Estudios y Análisis Económico desde tu móvil
Te enviaremos gratis un SMS con el acceso directo
|
